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2022年11月4日，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《個人養(yǎng)老金實施辦法》（下稱辦法）。
《個人養(yǎng)老金實施辦法》發(fā)布：參加人可享受稅收優(yōu)惠.jpg (234.74 KB, 下載次數(shù): 185)
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2022-11-5 16:31 上傳
據(jù)人力資源社會保障部養(yǎng)老保險司副司長賈江介紹，個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度。在中國境內參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加。
辦法規(guī)定，參加人參加個人養(yǎng)老金，應當通過國家社會保險公共服務平臺、全國人力資源和社會保障政務服務平臺、電子社?？?、掌上12333App等全國統(tǒng)一線上服務入口或者商業(yè)銀行渠道，在信息平臺開立個人養(yǎng)老金賬戶。之后，選擇一家符合規(guī)定的商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶（也可以通過其他符合規(guī)定的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機構指定）。
“這兩個賬戶都是唯一的，且互相對應。通過商業(yè)銀行渠道，可以一次性開立這兩個賬戶?！辟Z江說，賬戶里的資金可購買符合規(guī)定的理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等。
參加人每年繳納個人養(yǎng)老金額度上限為12000元，可以按月、分次或者按年度繳納，繳費額度按自然年度累計，次年重新計算。個人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運行，參加人達到領取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，以及國家規(guī)定的其他情形，可以按月、分次或者一次性領取個人養(yǎng)老金。
前提是參加基本養(yǎng)老保險
2022年4月21日，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（下稱《意見》），其中介紹，個人養(yǎng)老金制度以養(yǎng)老金賬戶為基礎，享受一定稅收優(yōu)惠政策。
中國養(yǎng)老金融50人論壇秘書長董克用向南方周末記者介紹，《意見》可以理解為推動個人養(yǎng)老金制度落實的基礎性文件，為后續(xù)具體實施細則的制定確定了方向與基本原則。
個人養(yǎng)老金制度，顧名思義“自己給自己養(yǎng)老”。2022年4月25日，人力資源社會保障部副部長李忠在國務院政策例行吹風會答記者問時表示，個人養(yǎng)老金制度的出臺，對中國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設具有標志性意義。
中國養(yǎng)老保障第一支柱是基本養(yǎng)老保險，即由國家強制設立的公共養(yǎng)老金，今后將回歸“保基本”作用；第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，目前覆蓋范圍較小。個人養(yǎng)老金制度加上已有的個人商業(yè)養(yǎng)老金融服務，今后將共同作為養(yǎng)老保障“第三支柱”。
早在2018年，個人養(yǎng)老金制度就曾以稅收遞延型養(yǎng)老保險開展過試點，但由于稅優(yōu)政策力度小、稅優(yōu)操作繁瑣，試點遇冷。
剛落地的個人養(yǎng)老金制度初期并不會全國推廣，而是將于部分城市試行一年。但試點城市名單暫未公布。
根據(jù)《意見》，此次個人養(yǎng)老金制度覆蓋的人群為城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險與城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的參保人。
也就是說，參加養(yǎng)老金制度的前提是參加基本養(yǎng)老保險。目前基本養(yǎng)老保險的覆蓋率在90%左右。
“這部分（基本養(yǎng)老保險）已覆蓋中國10.3億人口。”董克用對南方周末記者說，暫不能參加養(yǎng)老金制度的是2億多在校學生（不參加基本養(yǎng)老保險，只參加全民醫(yī)保），還有不到1億人暫無基本養(yǎng)老保險，不過未來將通過推廣基本養(yǎng)老保險，將這部分人也拉進養(yǎng)老金制度覆蓋的范圍。
可享稅收優(yōu)惠
通過個人養(yǎng)老金賬戶購買金融產(chǎn)品和自己購買金融產(chǎn)品的區(qū)別在于，前者可享受稅收優(yōu)惠政策。
董克用表示，在繳費端每年稅優(yōu)額度已明確上限為12000元，延續(xù)了2018年個人稅收遞延養(yǎng)老保險試點的標準。個稅遞延的稅優(yōu)政策，即繳費環(huán)節(jié)在應稅基礎上扣除繳納養(yǎng)老金金額，投資收益免征資本利得稅，提取時才需補征個人所得稅。
假設每年繳納12000元養(yǎng)老金，這部分暫時將免繳個稅，養(yǎng)老金賬戶因投資產(chǎn)生的收益也將免征資本利得稅，唯一的繳稅環(huán)節(jié)是在提取時，需按一定稅率補繳個稅。
2022年9月26日，國務院常務會議決定，領取養(yǎng)老金投資收入時，實際稅負由7.5%降至3%。
“降至3%的力度是比較大的，已經(jīng)是個人所得稅最低稅率?！倍擞谜f，當前個人養(yǎng)老金采取的是“EET”模式，3%只是針對領取端的稅收激勵，繳費端的稅收激勵仍有想象空間。
此外，個人養(yǎng)老金投資收益暫不征稅。
董克用介紹，當前中國資本市場統(tǒng)一做法是暫不征收資本利得稅，未來何時開征尚未可知。個人養(yǎng)老金投資階段目前免征資本利得稅，但是在領取階段，是將本金和投資所得合并征收，所以是“稅收遞延”。未來在領取個人養(yǎng)老金時，投資收益能不能免征資本利得稅，仍有政策空間。
“我們本來不征資本利得稅，但領取時征收的3%實際上已包含了投資收益?！鼻迦A大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心負責人朱俊生向南方周末記者解釋，這意味著，投資收益雖然在積累階段沒有納稅，但領取階段仍要繳納3%個稅。增加個人稅負，有人就會選擇其他投資產(chǎn)品。而其他實施EET的國家通常都有資本利得稅，參與個人養(yǎng)老金后，能夠享受稅收優(yōu)惠。
據(jù)武漢科技大學金融證券研究所所長董登新推算，如果一個賬戶連續(xù)積累30—40年，投資收益很有可能已超過本金，領取環(huán)節(jié)對本金和投資收益一同征稅，對個人而言稅負壓力較大。建議在領取環(huán)節(jié)征稅時明確剔除投資收益部分。
也有投資風險
個人養(yǎng)老金賬戶可以買到什么？
《意見》指出，個人養(yǎng)老金賬戶資金可購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等，這類金融產(chǎn)品通常運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值，滿足不同投資者偏好。
董登新以養(yǎng)老金制度在金融養(yǎng)老產(chǎn)品上的試點舉例，個人養(yǎng)老金投資主要覆蓋基金、保險和銀行理財。
但這些產(chǎn)品并不是市面上流行的產(chǎn)品，而是有一定準入門檻，需經(jīng)監(jiān)管部門批準。《意見》規(guī)定，參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構和金融產(chǎn)品由相關金融監(jiān)管部門確定，并通過信息平臺和金融行業(yè)平臺向社會發(fā)布。
董登新告訴南方周末記者，將設置兩個門檻：一是個人養(yǎng)老金賬戶投資標的準入門檻，這類產(chǎn)品的風險和收益都應處于相對透明的狀態(tài)；二是約束投資者的操作頻率，不能像股票賬戶那樣頻繁短炒，實現(xiàn)真正的長期投資。賬戶托管人及金融產(chǎn)品提供者也會有投資顧問指導，減少參加人不理性決策造成的損失。
目前個人養(yǎng)老金制度設計為積累型投資養(yǎng)老，區(qū)別于儲蓄養(yǎng)老，指把錢交給專業(yè)機構打理。需要注意的是，投資必然會存在風險，養(yǎng)老金融產(chǎn)品也不例外。
朱俊生表示，資管新規(guī)以后，絕大多數(shù)金融產(chǎn)品不再有保底收益，包括養(yǎng)老金融產(chǎn)品。從理論上說可能會虧損，特別是在短期內。但個人養(yǎng)老金在較長的時間周期內，可能獲得相對穩(wěn)健的投資回報。
據(jù)興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院報告測算，按照100%參與率來計算，個人養(yǎng)老金的年規(guī)模增量的上限為23395.61億元。
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